春节过后，尿素期货第一个交易日收盘迎来开门红，并以“七连阳”笑傲整个期货市场。春节后第一个交易日，尿素期货主力合约开盘价在1615元，经历两周的运行，上周五收盘价到达1737元。

　　尿素期货在春节后第一个交易日低开在1615元（吨价，下同），该价格明显无法真实反映当前尿素本身具有的市场价值。原因在于：第一，当前现货市场价格停留在1600附近，基本已无大幅降价空间，后期现货价格看涨意愿强烈，期货价格低开之后，已无大幅下降空间。第二，春耕市场是集中性强的市场，在中下游备货不足的条件下，尿素现货价格上涨比较容易，期货价格上涨更是易如反掌。第三，春耕市场是高溢价市场，农业尿素价格一直高于工业尿素价格，在农业尿素急需期，高溢价属性势必由现货传递到期货中来。

　　此外，自春节后尿素期货开盘以来，物流的中断一直是上下游的痛点。为保障粮食的稳定供应，国家势必要为农资运输放开通道。目前从上到下的政府行动正在证明这一点。

　　还有一点，在全国人民众志成城之下，疫情终将被战胜。疫情过后，经济依旧会良好运行，前期的资本投入同样需要得到应有的收益。在春节前尿素期货多头逐步进场的大环境下，如果不在尿素期货低价时持续加仓，很难得到应有收益；新进多头如果不及时进场，前期空头如若不及时离场，也很难得到很好的收益。在现货市场还没有看到明显好转的大环境下，资本市场急需解决的是如何更好地维护自身利益。显然，无论是多头进场还是空头离场，都符合资本市场多空双方的利益。期货走出背离现货的趋势也就不足为奇了。

　　随着多头资金的收益日渐得到满足，尿素期货势必要引发新一轮的价格周期走势。

　　（鲁证期货刘磊 郭庆）