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二铵:出口支撑后期向好
时间:2015-06-15 10:59:31      阅读数:

5月份开始二铵进入传统淡季市场,内需有限,交投一般,但今年的行情并未同往年5月份一样低迷,至少从价格上来看总体表现尚可。现国内64%二铵主流出厂报价2650-2700元(吨价,下同),与去年同期出厂报价2450-2500元相比,价差在200元左右;最新的FOB在460-470美元,去年同期价位仅415-420美元,价差达50美元左右。同处内需淡季,为什么差异会如此大呢?
首先是因为社会库存量处于低位。去年的结转库存较少,春季需求量较大,企业的产能得到了较有效的释放,利好于二铵价格上行。其次也是最重要的一点就是出口,今年出口关税全年执行100元/吨的定额关税,利好于二铵企业在国际市场上的博弈,其表现如下表: 


2015年与历年1-4月份二铵出口量的对比(单位:万吨)


07年

08年

09年

10年

11年

12年

13年

14年

15年

1月

7.03

21.46

16.50

11.52

14.51

8.62

6.79

12.73

24.07

2月

6.45

10.08

34.11

6.20

6.44

4.59

5.06

25.28

30.64

3月

5.77

6.16

9.99

7.87

6.96

2.23

4.2

24.36

38.83

4月

11.09

5.24

3.49

5.10

1.38

2.58

5.60

17.04

48.07

总计

30.34

42.95

64.09

30.69

29.29

18.02

21.65

79.41

141.61

倍数

4.7

3.3

2.2

4.6

4.8

7.9

6.5

1.8


今年1-4月份的出口量超出4个月国内总产量的1/4,而国内正值最大的春季市场,这造成国内市场可供选择的货源相对较少;而与历年同期对比,最小的是14年的1.8倍,而最大的是12年,达7.9倍。国际数据显示,巴西地区1-5月份进口一铵、二铵、重钙、普钙和二元肥的总量较2014年和2013年同期的数量减少了约90万吨,今年的进口总量仅为143.5万吨;预期印度至2015年底还需采购300万吨二铵,但有些利空因素或将影响印度采购,一方面是卢比大幅跳水,现与美元的汇率为64.2:1,进口价格相对较高,因卢比值的不确定,造成后期的进口量并不确定,另一方面是厄尔尼诺现象和季风降雨的不确定性,气象部门预计本季度降雨量应为往年的8成左右,但不论如何,印度后期的需求量仍较大,而考虑到中印需求时间相差无几,所以预计此后的两个月印度必将会加快从我国采购的步伐。价格方面,印度最新的意向接货价为到岸470-474美元/吨,较前期滑落8美元左右,而国内的意向离岸价在460-470美元,两者之间略有价差,单从国际方面考虑中国二铵价格或将下行,但中国秋季内需量应将在300-400万吨左右,考虑到国内的根本需求和当下无库存的状态,后期二铵出口消耗并不是国内缓解产能过剩的主要途径,所以受到的影响应将不会太大。
总体来看,今年国内出口政策的导向令二铵行情有所改善,因前期的出口行情向好,减轻了国内企业的产能压力,令企业在本年度的国际市场的话语权增多,预计秋季市场国内二铵价格将会有所上行。

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