* 布兰特原油2011年均价创下历史新高高于2008年水准

* 新兴市场的燃料需求增加但供应步调混乱

* 美国宽松货币政策可能提振油价

* 预期油价大跌的分析师仅占少数尽管经济放缓

西洋两端的债务危机不断延烧欧洲处于衰退边缘再加上利比亚的油田恢复供应这都挑拨着作空油价的心理.

作空虽诱人但风险偏高.

虽然2011年金融及经济表现黯淡但油市表现却相当风光其中布兰特原油今年均价高于每桶110美元创下史上最高年度均价而预期油价大跌的分析师仅占少数尽管分析师也预期经济将会放缓.

中国及其它新兴经济体的燃料需求不断增加而包括北海等地的传统供应来源正不断下滑加上利比亚等主要出口国的生产中断让油市持续吃紧.

除非全球最大的原油消费国--美国陷入二度衰退否则油价或将维持强势格局至少在北半球冬季结束前是如此.

"油市的偏空情境并未实现."法国巴黎银行商品市场策略主管Harry Tchilinguirian表示"全球原油需求持续增长若供给未见增加不是库存会下滑、就是价格会上涨而我们已经见到库存下滑价格上涨."

根据国际能源署(IEA)估计今年全球每日原油需求的增幅可能达到约90万桶每日需求可能超过8900万桶.

IEA预估明年全球每日原油需求将加速成长增速提高至每日130万桶因中国、印度、巴西等新兴经济体扩大用油.

**供给步调紊乱**

"头条新闻满满都是经济衰退的噩耗这样一来油品需求已经恢复成长的事实很容易就会遭到忽略而2011年的需求水准创史上新高."顾问公司JBC Energy的能源研究主管David Wech表示.

尽管需求已经增加但是供给则是时好时坏其中利比亚民众推翻前独裁者卡扎菲(格达费)一事导致每日160万桶高质量的利比亚原油供给消失无踪而俄罗斯、英国、挪威及尼日利亚的生产也不顺遂.

其它因素也对油价提供支撑.

尽管消费者信心处于低档美国上季的经济数据持续优于预期在过去两个月支撑美国原油价格表现.

随着美国即将进入大选年市场广泛预期美国联邦储备委员会(美联储FED)将出台新一轮货币宽松举措力图支撑美国经济并增加就业.过去这类举措曾带来资产价格攀升特别是石油.

分析师们认为经济成长速度需要显着下滑才能让石油需求受抑或使得油市转为供过于求.由于较为保守的预测都认为全球成长在3%左右看来经济成长急坠的可能性极低.

**"恐惧"**

分析师称如果油价真的开始走低石油输出国组织(OPEC)可能会干预控制产出就像2008年金融危机最严重时期那样.

分析师表示如果有必要沙特等OPEC关键成员国可能会根据利比亚石油出口复苏情况来削减自身产量.

考虑到波斯湾OPEC成员国生产成本上涨减产的可能性就更高.德意志银行分析师现在估计该地区生产成本最高可达每桶86.50美元.

如果价格接近那一水平削减产出及供货的压力会大大强化.

许多分析师认为如果欧洲经济活动受欧债危机打击严重那麽存在油价温和下滑的机率但即便最低的预估数值也是相当高的.

在最近一次路透调查中35位分析师中仅有两位预计布兰特原油明年会跌至每桶90美元下方预估均值接近目前水位的每桶106美元.

过去一年中预估最为精准的高盛现在估计布兰特原油未来12个月价格为125美元/桶.

巴克莱资本石油分析师Amrita Sen称"我们认为经济停摆的恐惧是抑制油价的唯一因素.若没有这层恐惧我们认为布兰特原油早已创下历史高位升穿每桶150美元."