价格反弹动力不足。眼看即将进入6月，国内尿素行情依然一副懒散难改的德行，不论业内列举再多利好因素，都难见预期已久的价格触底反弹。而随着印度第二轮招标结果公布，国内工业采购暗度陈仓，尿素后市更是增加了一些不确定性。同往年相比不难发现，5月份的尿素市场未见以往提前备货的热闹场面，尿素价格更是因缺少需求支撑而持续走跌，山东、山西、河北、河南等传统尿素主产区的实际出厂价仅在1250-1280元/吨。化肥行业不景气的大环境给了经销商更多的自保和规避风险的意识，即使市场渐进需求旺季，也会在系统评估供求之后，依旧选择随进随出，这标志着尿素采购链条也在转型。提前备肥的大公司无疑就承担了一部分仓储、短途运输、装卸、计息等附加成本，而在当前买方市场的大环境下，这部分附加成本很难转嫁给下一级经销商，多数吃过亏的大公司因此更倾向于按兵不动，以至于近期公认的尿素触底反弹行情一直没能出现，根源在于所谓的包括下游库存不足、出口仍有机会、企业检修以及限产保价等利好因素在下游市场来看难逃牵强评价，始终难以提供涨价动力。
后市出口一言难尽。从往年外贸形势来看，我国基本属于半年抵抗半年投降的状态。简单来说，1-6月凭借春耕以及夏季备肥需求，国内尿素可博弈外商，适度抵制低价出口。一旦进去下半年，整体内需减少带来的便是国内厂商对于尿素出口的不断妥协。回顾今年外贸，上半年尿素出口便已无优势可言，国际市场偏低的报价显然与国内脱轨，但1-4月仍有367万吨的尿素出口量，单月均价分别为：1月250美元/吨、2月236美元/吨、3月229美元/吨，4月尚未公布总金额，或将更低。也许有些业内人士将妥协的理由归结为前期集港尿素过多，不过笔者想说的是出口话语权显然已在上半年沦陷。当然，也有一部分人寄希望于印度招标，毕竟4月25日第一轮截标只成交了62.5万吨。但随着印度5月19日第二轮尿素招标结果公布，仅投标量便达到371万吨，总成交量轻松达到了100万吨，且最低到岸价低于上一轮招标。以投标价倒推中国货源离岸价只有208美元/吨，与当前内销价严重脱轨，因此被业内视为“出局”。另据笔者了解，随着伊朗、中东诸多尿素出口能力的增加，中国本无成本优势的货源只能靠竞价接单。由此可见，下半年尿素出口之路将异常艰难。
旺季再谈产能过剩。即将进入6月，国内尿素市场将经历更为严峻的考验。从供应面看，尿素企业积极安排检修在一定程度上降低了3-5月份的产能压力。而随着夏季用肥期临近，检修企业陆续恢复生产，旺季供货量将随之加大。需求方面，复合肥厂生产高氮肥原料采购进展过半，对尿素的需求有限。下游农业市场启动缓慢，即使出现集中采购，也将被视为“昙花一现”，况且业内本身并不看好夏季肥对尿素行情的支撑。另外，尿素出口也在印度连续两轮的招标中遭遇重创，如不做低价妥协，中国将很难在下半年国际市场中淘到订单。面对内忧外患，尿素产能过剩再度被推上议题。事实上，近几个月的行业降产并不代表落后产能的淘汰，供求过剩的预期依然存在，每一轮旺季行情都只是短时间的反弹。但如果本轮夏肥行情连最起码的价格反弹都没有带来，相信尿素行业将更加理性的看待产能过剩问题。（杨卢义）