国内硫磺市场依然小幅调整中，受国际现货市场适当走软压力，商家对于高端外盘望而却步，新盘签订有限，这就导致后期货源补充的不足，虽然近期在前期订单陆续抵港下港口库存总体呈现上涨趋势，但后期进口货物势必下滑，难以呈现不断上升局面。并且细分下近期抵港货物货主情况，据不完全统计80%以上为下游主要工厂囤货，市场流通货源屈指可数，受高成本制约，持货商低价走货可能性不大。

　　不过近期国际现货市场小幅下探，加之港口货源多为下游工厂囤货，市场需求一时难以释放，加之受国家紧缩货币政策制约，部分中小企业停车限产较多，对于硫磺需求量有限，市场成交情况将难有较大起色，所以短线受持货商低价走货可能性不大以及下游需求难以释放矛盾制约，市场僵持盘整趋势依然较大。

　　只是若市场成交持续不见好转，国内各硫磺生产企业迫于库存压力不排除下调出厂价格的可能，受其冲击在国内需求一时难以释放下，国内有限的产量就可产生较大的影响力，届时高端价格恐难维持。不过参考国内主要的硫磺生产企业中石化对于硫磺外盘接受情况以及统销后资源合理分配状况来看，在库存尚无较大压力下下调价格可能性不大。

　　并且参考下游主要的化肥市场，据悉二铵市场受出口拉动走势尚可；一铵市场在复合肥需求渐好下稳中待涨，各化肥生产企业开工率总体维持在较高水平，伴随着国内秋季备肥期的到来，在今年社会库存有限下，国内化肥缺口依然较大，相应的对于硫磺需求预期良好，短线的走货受阻并不能作为判断市场走势的标准。

　　所以总体来看，国内硫磺市场短线受国际现货小有下滑、需求一时难以释放以及港口库存适当增加等影响震荡调整有望持续，但国内流通货源总体有限且成本普遍高位，在需求预期依然良好下，稳中小涨可能性依然存在。

　　（作者：李玉博）