国际硫磺贸易情况：

　　从2011年整体硫磺贸易情况来看，今年呈现多元化的趋势。反应在需求方多元化采购，俄罗斯货源、哈萨克斯坦货源贸易量逐渐增多，而供应方也采取多元化分销策略，加强与印度、巴西及新兴硫磺消费国的贸易力度，而逐渐弱化多中国的依赖，目前中国以外的市场虽保持较好的进口水平，沙特磷肥项目3季度预计开工，短期能解决因中国减少进口量带来的压力，但印度、巴西硫磺用量比较远远小于中国。隆众预计此种趋势将持续到三季度，中国硫磺进口依然处于两难境地，但国际供应商的日子也没有外刊报道的那么好过。

　　中国硫磺进口情况：

　　当前国内已基本接受CFR240美元/吨的进口价格，而Adnoc5月份硫磺报价FOB Ruwais240美元/吨，较四月上涨15美元/吨。而巴西近日采购价格为CFR260美元/吨。预计三季度初会承接二季度国际价格。

　　5月份送往中国的货物主要有：5月1日，SIEC用"Rogue"装载3.85万吨货源起运。5月6日，Trammo用"Asphodel"装载3万吨起运我国。5月8日中石油装载4.4万吨货源，船名"Marvellette"，以及OMS装运的2.3万吨。当前港口库存如下图：

　　中国硫磺内贸情况：

　　4月初，隆众曾预测港口现货都是获利盘，是基于对化肥企业需求的分析及国际外盘实际情况的结论。时间到了5月中旬，随着本周湖北化肥工厂的新一轮采购、北方工厂在同一时间内也进行了一轮补仓，但此轮采购仍为工厂为了保证生产的原料安全库存，囤货成分较小。可以看出一个月过去了，国际整体格局没有发生实质改变，价格在缓慢的抬升。

　　中国化肥厂家主要以消耗港口库存为主，港口主流价格基本确立在青岛价格在1800元/吨（225美元/吨）。南通颗粒1880元/吨（235美元/吨），防城价格在1920元/吨（240美元/吨）。

　　国产硫磺状况：

　　中石化系统统销后采取了稳妥的销售策略，根据自身情况及外盘、港口的变化作出的一系列调整，笔者认为是较为符合市场规律的。中石油方面据了解，中国石油西南油气田公司与雪佛龙（CHEVRON）合作的天然气净化厂按计划进行中，预计明年年底将投产，其天然气用户如云天化、四川龙莽等很有可能成为后期的硫磺用户，国产硫磺占比将进一步加大，但当前来看国产硫磺跟随者的角色定位依然没有改变，由于国内价格较为透明、及操作模式相对固定，所以隆众建议业内人士应更多的关心港口库存及价格的变化。

　　硫酸扩产情况分析：

　　据了解，目前山东多家企业对硫酸扩产或投产，包括阳谷祥光、方圆铜业、新华制药、英轩实业、淄博博丰等，后期山东硫酸市场竞争激烈，众多企业对硫酸的扩产或投产，对山东地区硫酸市场或将是一场变革。目前阳谷祥光已建成投产，预计今年产量达到100万吨；方圆铜业、淄博博丰今年也计划扩产；潍坊英轩实业计划进军硫酸生产，以满足其柠檬酸生产的需求；新华制药计划投产硫酸。如此多的硫酸生产企业，后市不仅仅对硫酸市场造成较大影响，对硫磺市场的影响也不容小视。但此类消息在国外专业硫磺期刊杂志未有提及，但隆众张茂晶认为硫酸的扩产情况非常值得深入研究。

　　装置开工预测：

　　国内硫磺制酸装置不存在由于原料价格高而导致长期停车。当然这些问题也要根据各个企业的自身情况来分析，隆众编辑张茂晶在询问硫磺制酸专业技术人员后，被告知如企业是新装置那么副产无非只要几十吨柴油跟相应的人工成本就可以，但老旧设备如果停车2月以上对装置的损害将远远超过采购高价硫磺的费用。而且这只是直接损失，其他员工工资、市场维护等等损失更大。所以隆众认为除去产能较小的落后硫磺制酸装置将被淘汰外，其他硫磺制酸装置将正常运转，这也导致了对原料硫磺的持续需求。

　　化肥生产情况：

　　临近6月1日的化肥出口窗口，从短期下游化肥开工率基本维持在满负荷，云南云天化正在全力生产22万吨二铵出口订单，云南祥丰近期开工率也维持在80%。而且湖北的磷肥企业也为满负荷开工，湖北宜化、湖北东圣当前二铵生产在2000吨/天。

　　近期磷铵市场整体平稳上扬发展。一铵市场供不应求局面使其价格出现新高，55%粉状一铵河南最高报价2900元/吨，企业表示仍有少量接单；颗粒一铵出口良好，内销稳定，价格表现坚挺，但也少数企业将报价回调到2750元/吨刺激接单。

　　二铵市场仍在陆续集港，二铵出口合同确定数量增多，据统计瓮福有60万吨，云天化40万吨，开磷22万吨，东圣20万吨，中化涪陵10万吨，安徽六国3万吨等。由于至今价格难以确定，据了解中国与印度签订价格在612美元/吨，与巴基斯坦签订价格在CFR640美元/吨。

　　化肥出口情况：

　　基准价是否含税目前还未有最后定论，相对而言，磷铵出口目前利润状况较好，如果基准价含税只是影响部分利润。目前来看，磷铵市场平稳上扬行情的延续主要受益于良好的出口形势，尤其是二元肥出口对一铵的拉动，使一铵价格5月份上调了50-100元/吨.据了解目前我国已与印度签订了105万吨的合同订单，定价CFR395-400美元/吨

　　铵出口量的陆续增加虽不能对国内二铵价格起到拉涨作用，但支撑二铵价格高位坚挺，目前由于南美地区观望，主要订单在印度、越南等亚洲地区。同时，由于Mosaic的Louisiana装置停车，中国二铵厂家缺少了竞争对手，目前在国际出口市场占主导地位，中国生产商目前不仅供应印度二铵，其余国家也涉及。二铵（18-46-0）离岸价在605美元/吨，6月装运。巴基斯坦月底才会再涉入国际市场，印度招标离岸价为570美元/吨，东南亚市场理想到岸价在630-635美元/吨。

　　据隆众统计我国已与印度以CFR612美元/吨的价格签订97万吨二铵出口协议，确定合同的有72万吨，其中云天化40万吨、开磷22万吨，与巴基斯坦以CFR640美元/吨签订3万吨合同。其他出口订单：贵州瓮福60万吨，东圣20万吨，中化涪陵10万吨，六国3万吨，安徽新中远1万吨。

　　分析结论：

　　当前我国采取的采购政策是按需采购，保持安全生产库存，而国外资讯用的形容当前中国磷肥处境的词为"hand-to-mouth"为无隔宿之粮，仅能糊口，虽未免有些激进，但也反映出当前我国的处境。国外供应商对中国短期内情况进行了深入的分析，摸清了中国采购策略。短期国内没有有效的策略应对，只能被迫接受高价硫磺。隆众张茂晶在咨询了众多硫磺上下游产业链相关人士后，综上所述认为国内硫磺价格将试探2000元/吨的整数关口。（作者：张茂晶）