财政部日前公布的1～5月全国国有及国有控股企业经济运行情况表明，国企实现利润下降态势仍在延续。其中，石化行业实现利润的的同比降幅较大。

数字给人们的直觉是国企整体销售与盈利没有实现同步增长，石化等行业运营质量下降。但笔者以为，在今年全国经济增速放缓这个整体趋势下，这些数据背后折射出来的内容就显得更加丰富、更加耐读。

按照经济学的基本原理，等量资本带来等量利润，投入到石化行业的资本应当取得与其他投资相一致的收益回报，但由于石化行业上下游之间多年形成的价格偏差，一些原本属于上游的利润却被下游掠取了。平均利润率时代已经来临，追求短期投资高额回报的做法理应终结。因此，随着市场经济的深入与价格机制日臻完善，一些违背经济规律和市场法则的做法自然要得以纠正和颠覆。

不难看到，近年来，原油、煤炭、矿产、原盐、橡胶等基础原材料价格逐步上涨，尽管如原油等大宗产品价格短期内也会发生上下波动，但其向上的总体趋势已经形成。这就是社会资本利润率平均化所起到的作用。因此，对应于基础原料之外的下游石化加工业，不能再谋求暴利，一夜暴富将成为神话。如果欲取得最大的投资收益，也仅有提高运营质量、降低经营成本、获取社会平均成本之上的超额利润。同时，规劝和告诫社会热钱：今后要理性投资石化行业。

盲目扩能是减利的罪魁祸首，无序竞争是吞噬经营利润黑洞。须知，产品市场价格形成一般受制于两个因素，一是产品价值即制造成本，另一个就是供求关系。一段时间以来，国内石化行业掀起了一波又一波扩能高潮，为此导致产能过剩现象普遍存在，欲找出一个产能与需求相对平衡的子行业似乎都难。

须知，在欧债危机不断蔓延情况下，世界经济复苏缓慢，这对长期依赖出口寻找平衡的国内石化产品来说，出口受阻无疑是雪上加霜。因此，企业出于产销平衡的压力，过剩产能制造的过剩产品只能在市场上血拼价格，以期快速变现，缓解本已捉襟见肘的流动资金压力。这种情况下，石化企业经营收入增长而效益大幅下降就不难理解了。

肤浅的集约式经营、粗放式管理暴露无疑。石化行业盈利大幅下降，除了反映国内石化产品总体技术含量低、附加值低、竞争能力低、盈利能力低之外，还透露出企业生产费用控制不严、管理粗放、利润流失严重等情况。

不妨从以下方面探究，看看这是骇人听闻、还是普遍存在的现象：购销环节的暗箱操作，增加了多少采购成本、减少了几多销售利润？奢侈的办公用品、深似无底洞的巨额招待费平添了多少管理费用？目的性不强的技改和毫无节制的扩能融资，增加了多少财务费用？

当前，国内经济增速放缓，一些先前被高增长所掩盖的矛盾逐步显现。石化行业国企利润下降的现象就是一个警示：如果行业不从深层次加以认识思考，采取积极有效的应对措施，脚踏实地做好结构调整和可持续发展，别说继续减利，行业变为整体亏损也不是天方夜谭。